2025年3月12日，国际油价在多重利好因素推动下显著上涨。截至当日收盘，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格上涨1.43美元，收于每桶67.68美元，涨幅达2.16%；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格同步上涨1.39美元至每桶70.95美元，涨幅2%。这一涨势主要源于美国最新发布的石油库存数据，市场对供应过剩的担忧有所缓解。

库存数据改善支撑油价短期走强

根据美国能源信息局（EIA）3月12日发布的数据，美国上周商业石油库存（含原油、成品油及丙烷/丙烯）环比下降600万桶至4.352亿桶，其中汽油库存减少570万桶，蒸馏油库存下降160万桶，丙烷和丙烯库存减少340万桶。尽管商业原油库存环比增加140万桶，但成品油库存的全面下滑反映出交通和工业部门的能源消费需求强劲，短期内对油价形成支撑。此外，炼厂开工率提升至86.5%，日均原油加工量增加32.1万桶，进一步表明炼油活动活跃。

美元走弱与市场情绪改善助推上涨

除库存数据外，美元走弱也为油价提供了额外动力。美国劳工部当日公布的2月消费者价格指数（CPI）涨幅低于预期，市场对通胀的担忧缓解，避险需求回落推动美元指数下行，间接利好以美元计价的原油价格。风险资产整体走强，进一步强化了油价的上涨趋势。

未来走势仍存分歧

尽管短期利好频现，但分析师对油价中长期前景看法不一。XS集团高级市场分析师安东尼奥·埃内斯托·迪·贾科莫指出，能源消费的强劲势头可能在短期内继续支撑油价。然而，堤喀资本咨询公司负责人塔里克·查希尔警告称，关税紧张局势、通胀压力及经济增长放缓等因素可能削弱市场需求，导致油价未来数周承压。此外，美国石油学会（API）前一日发布的库存数据（原油库存增加424.7万桶）与EIA数据存在差异，进一步加剧了市场对库存趋势的不确定**。

市场关注焦点转向宏观风险

当前，投资者正密切关注美国关税政策动向及全球供应链变化。特朗普**计划对多国加征关税，可能推高进口成本并抑制经济活动，进而影响原油需求。与此同时，欧洲去库进程虽接近尾声，但补库力度仍较弱，难以对全球供需平衡产生显著影响。

综上，国际油价在库存改善和市场情绪回暖的推动下短期反弹，但宏观经济的不确定**及政策风险可能限制其上行空间。投资者需持续关注库存周期变化、地缘**局势及美联储政策动向。